The Daily Obs. #75: Tín hiệu technicals xấu nhiều hơn.

Chờ đợi các nhóm ngành dẫn dắt yếu đi và sự mở rộng của new-lows.

May 30, 2024

Xin chào Trader.

Mình là Hoàng và đây là thư The Daily Obs. tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư là những quan sát và phân tích thị trường tài chính thế giới giúp cho bạn có được những ý tưởng giao dịch chắc chắn hơn là chỉ kẻ vẽ. Thư tập trung nhiều chút vào FX, và Chỉ số chứng khoán, một chút vào Hàng hóa, và Cryptos.

Sau đây là những điểm quan trọng trong thư ngày hôm nay:

Lướt nhanh mấy charts cover thị trường chỉ số chứng khoán tại Mỹ.

“One of the best indications of the speculative willingness of investors is the ‘uniformity’ of positive market action across a broad range of internals… I’ve noted over the years that substantial market declines are often preceded by a combination of internal dispersion, where the market simultaneously registers a relatively large number of new highs and new lows among individual stocks, and a leadership reversal, where the statistics shift from a majority of new highs to a majority of new lows within a small number of trading sessions.

… So a phase transition features internal dispersion followed by a leadership reversal. My impression is that this analogy also extends to the market’s tendency to experience increasing volatility at 5-10 minute intervals prior to major declines.”

- John P. Hussman, Ph.D., Market Internals Go Negative, July 30, 2007 -

Anh em cũng biết hiện tại mình bearish US Equity nói riêng và global assets nói chung. Mặc dù giá tạo đỉnh cao ATH mới, nhưng giờ mình còn bearish hơn trước.

SPX tạo đỉnh cao hơn, nhưng lại có ít cổ phiếu nằm trên các đường MA 20, 50, và 200-ngày.

Số lượng New Highs-New Lows cũng thấp dần tính trên cả 3 sàn NYSE, AMEX, và NASDAQ.

Số lượng cổ phiếu trong SPX nằm ở đáy 3-tháng, 6-tháng cũng tăng vọt.

Breadth ở Nasdaq 100 cũng tương tự.

AD Line của Nasdaq 100 thì cao, còn AD Line của Nasdaq Composite (2500 cổ phiếu) thì thấp.

Việc index ở Mỹ được dẫn dắt bởi 1 nhóm nhỏ cổ phiếu thì mình đã nói từ lâu rồi, và thật ra thì việc này không xấu như các perma bear hay mang ra nhai.

Nói chung phải “giải” được ý nghĩa của breadth đúng thời điểm chứ không phải cứ “hẹp” là xấu, “rộng” là tốt.

Ở giai đoạn bây giờ mình nghĩ là xấu. Xin được quote lại ý kiến của GS ra đây:

“There are similarities between prevailing conditions today and the episodes in 1973 and 2000. Unemployment is low, and concentration is rising alongside strong equity market returns. “In each of those episodes, the peak of equity market concentration also marked the peak of a bull market, and the economy entered recession with the subsequent year,”

Nhất là khi chúng ta đang có khá nhiều các tín hiệu phân kỳ vẫn đang tiếp tục được duy trì. Ví dụ như: