The Daily Obs. #15: QRA và FOMC recap. Tiếp theo là gì?
Sentiment "go banana"? Không có rate cut vào tháng 3, trì hoãn QT Tapering. Sell the rip not buy the dip.
Chart của ngày.
Hôm nay chúng ta có 2 charts về sentiment của II và Consensus Inc. vẽ bởi
Nhìn vào 2 indicators này chúng ta thấy rõ là các nhà đầu tư đang ở trạng thái tâm lý hưng phấn. Rủi ro nằm ở phía dưới nhiều hơn là phía trên.
Tuy nhiên nếu zoom out ra: chúng ta cần có các con bò (bulls) để tạo nên thị trường bò (bull-market). Cho nên ở một bức tranh rộng hơn thì theo mình là bullish chứ không phải bearish.
QRA & FOMC Recap.
Mọi thứ trong QRA và FOMC xảy ra như đã viết ở The Daily Obs. #14 ngày hôm qua.
Sau đây là recap 1 số những điểm chính của FOMC hôm qua:
Giữ nguyên lãi suất ở 5-1/4 tới 5-1/2 %.
Trong statement loại bỏ khả năng tăng rate tiếp. Nhưng cũng thòng vào câu sẽ không phù hợp để cắt nếu họ chưa “gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2%.”
Thầy Jay Powell “hawkish” rất rõ ràng. Và thầy cũng giật nước cái rate cut vào tháng 3 luôn (Who gonna cut on solid GDP growth?)
“I don’t think it’s likely that the committee will reach a level of confidence by the time of the March meeting” - Jay Powell.
Trì hoãn việc thảo luận về QT Tapering tới cuộc họp tháng 3.
Về phía QRA thì mình đang work-out cái format mới của Treasury. Tìm loanh quanh các write-up về QRA mà thấy anh em tranh cãi mấy con số này nhiều quá không biết ai mới đúng nên cứ từ từ. Nhưng đánh giá nhanh của mình là với kế hoạch phát hành trái phiếu như thế này sẽ làm chậm lại quá trình rút tiền từ RRP, và như thế sẽ trì hoãn QT Tapering.
Vậy giờ sao?
Hiện tại mình view thế này: (lưu ý view này cũng như các thầy, tức là data dependent và có thể thay đổi trong chớp mắt)
Fed có khả năng sẽ cắt nhát đầu tiên vào tháng 5. Và sẽ guide việc này qua FOMC Statement và SEP tháng 3.
Từ giờ cho tới tháng 3 là thời gian để thị trường price out 6 cái rate cuts đã price in đợt vừa rồi.
Lạm phát sticky và tăng trở lại vẫn là base case cho 2024 của mình. Tuy nhiên lần tăng của lạm phát này mình view là bearish bond, nhưng bullish stocks và usd.
QT Tapering bị trì hoãn tới đầu 2025 hoặc gần nhất là Q4 năm nay.
Từ giờ cho tới trước FOMC tháng 3 thì các tài sản nhìn chung sẽ underperform cash. Theo mình giờ là lúc để chúng ta sell the rip chứ không phải buy the dip các tài sản: trái phiếu, cổ phiếu, và kim loại.
Tất nhiên view mồm là thế chứ còn để biết view thực sự thì phải nhìn tay nó làm.
Mình vẫn giữ short NQ từ hôm trước call ở đây và ở đây. USDJPY mình bị SL phiên hôm qua trước FOMC, hơi dở vì nếu thức để oánh thì khéo cũng ngon ngon rồi.
Không sao, chúng ta sẽ từ từ tìm cách Long USDJPY lại. Trước mắt có cái NFP cản đường, để sau NFP chúng ta Long cũng được.
Cheers!
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511