Charts #4: Vị thế Long USD bắt đầu hơi đông quá.

Lạm phát tiến triển không tích cực. FED sẽ hawkish ở FOMC. Vị thế USD đông quá. Yen thủng đáy. Tâm lý các nhà đầu tư ở Mỹ reset. Dr. Đồng tiếp tục bay cao.

Apr 28, 2024

Xin chào Trader.

Mình là Hoàng và đây là thư CHARTS tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư bao gồm các charts nổi bật về thị trường tài chính thế giới trong tuần qua được tổng hợp và bình luận bởi mình. Hi vọng bạn sẽ tìm được mảnh ghép còn thiếu trong việc xây dựng các ý tưởng giao dịch của mình.

Sau đây là những charts quan trọng trong tuần này:

PCE khớp với dự báo nhưng sự tiến triển về mục tiêu 2% của FED không được tích cực lắm.
Vị thế Long Dollar hơi bị đông đúc quá.
Tâm lý các nhà đầu tư trên thị trường Mỹ reset về trung lập sau pha điều chỉnh vừa rồi.
Mấy ông small specs vẫn long Yen (hình như có tôi), trong khi Yen tiếp tục thủng các level quan trọng.
Dr. Đồng chạm $10,000 1 tấn.

US PCE (thước đo lạm phát ưa thích của FED) được công bố hôm thứ 6 vừa qua. Cả headline và core đều ở 0.3% MoM, bằng với ước tính. Ở thay đổi hàng năm YoY, headline là 2.7%, core là 2.8%.

Tuy headline và core PCE bằng dự báo, nhưng supercore PCE tăng mạnh ở 0.39% MoM và 3.5% YoY.

Bên cạnh đó thu nhập cá nhân (Personal Income) tăng mạnh lên mức 0.5% MoM trong tháng 3, chi tiêu (spending) tăng nhiều hơn, tăng 0.8% (so với ước tính 0.6%, trước đó 0.8%)

Kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tăng lên 3.2% so với ước tính sơ bộ 3.1%. Kỳ vọng 5 năm không thay đổi ở mức 3%.

US GDP làm bất ngờ tất cả anh em vì việc công bố thấp hơn dự báo 3stdev, Atlanta FED GDPNow vẫn ko suy chuyển. Model này đang ước tính ban đầu GDP Q2 ở 3.9%.

Như vậy nhìn chung các dữ liệu và câu chuyện xoay quanh lạm phát Mỹ đều không cho thầy Jay Powell nghiêng sang hướng dovish ở cuộc họp FOMC tuần tới, nên việc thầy hawkish là chuyện bình thường và được kỳ vọng. Quan trọng ở đây là liệu thầy có hawkish được như thị trường kỳ vọng hay không?

Tất nhiên khi mà club “Higher for Longer” đông lên thì vị thế Long USD cũng đông đúc hơn. Chart dưới là cộng dồn vị thế các Currency future contracts (6E, 6A, etc.). có thể thấy anh em nhóm Large Speculator đang có vị thế NET SHORT các đồng tiền không phải USD rất lớn.

Xem một kiểu tính toán khác của Barclay như chart dưới đây. Câu chuyện cũng tương tự, thị trường đang có vị thế Long dollar cực đại.

Topdown Charts

kết hợp AAII + Investors Intelligence survey vào một indicator cho thấy tâm lý của các nhà giao dịch/đầu tư đã được reset về trung lập sau pha điều chỉnh vừa rồi.

Trong báo cáo của II, tỷ lệ Bull/Bear giảm từ 3.9% xuống 2.1%, trong đó Bull giảm khoảng 10%. 5 lần trước đó tỷ lệ Bull giảm ít nhất 10% trong 1 tuần là tháng 10/1987, tháng 11/1991, tháng 3/2008, tháng 1/2010, và tháng 2/2018.

Mình thấy đa phần các thời điểm trên đều là lúc múc ổn 😂.

% Vốn hóa thị trường top 10 công ty ở Mỹ trong S&P 500 vẫn chỉ ra rủi ro tập trung tiềm ẩn ở thị trường này.

Một điều kỳ lạ nữa ở chu kỳ tăng giá lần này của thị trường Mỹ đó là màn trình diễn hơi tệ hại của nhóm small-cap. Thường thì sau 18 tháng bước vào bull market, nhóm cổ phiếu này đã phải có màn trình diễn ấn tượng hơn bây giờ.

Trong một diễn biến khác, đồng Yen tiếp tục tụt thủng tất cả các level quan trọng (bao gồm cả level Kanda nói có khả năng can thiệp = 10-yen move trong 1 tháng).