Charts #12: Cẩn thận Russell 2000 head fake.
Law 5: So much depends on reputation, guard it with your life - Robert Green.
Điểm quan trọng.
Mặc dù Russell 2k outperform Nasdaq 100 khoảng 12% trong 2 tuần qua nhưng phải hết sức cẩn thận đây là một pha head fake.
Volatility của các thị trường đang vào giai đoạn tăng trở lại, đặc biệt là FX Vol. Positioning của 6B, 6C, 6S, 6J cũng đang ở cực đại - nhiên liệu có rồi, liệu điều gì sẽ làm đống này cháy đây.
Correlation của BTC vs SPX (NDX) dịch chuyển sang âm là tín hiệu bullish dành cho BTC kể từ đáy 2022 tới giờ.
Xin chào Trader.
Mình là Hoàng và đây là thư CHARTS tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư bao gồm các charts nổi bật về thị trường tài chính thế giới trong tuần qua được tổng hợp và bình luận bởi mình. Hi vọng bạn sẽ tìm được mảnh ghép còn thiếu trong việc xây dựng các ý tưởng giao dịch của mình.
“Đời người chỉ sống có một lần, phải sống sao cho có ý nghĩa, để không phải xót xa ân hận vì những việc làm ti tiện, đớn hèn, vô liêm sỉ; tiền bạc lắm làm gì, chết có mang theo được đâu. Danh dự mới là điều thiêng liêng, cao quý nhất!”
- Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng -
Để tiếp nối chủ đề của tuần trước, số Charts #12 này xin được mở đầu bằng vài hình ảnh của thị trường chứng Mỹ.
Xu hướng bán những cổ dẫn dắt, xoay hàng sang small-caps có vẻ được tiếp diễn vào 2 phiên đầu tuần nhưng rồi sau đó yếu dần. IWM (Russells 2k) kết thúc tuần ở +1.74%, còn QQQ (Nasdaq) thì âm gần 4%.
Cho nên là Russell 2000 đã outperform Nasdaq 100 khoảng 12% trong 2 tuần qua.
Theo BofA, các quỹ US Small cap vừa ghi nhận tuần inflows lớn thứ 2 trong lịch sử ở mức $9.9B
Tuy nhiên đáng lưu ý là mặc dù flows cả tuần tăng, nhưng ở 2 phiên thứ 5 và thứ 6, IWM đã ghi nhận mức outflows cũng rất lớn lần lượt là -$1.4B và -$698M.
Rất khó để chúng ta có thể nói chắc chắn được rằng đây là làn sóng đầu tư rotation thực sang small caps, khi mà gần như hoạt động chủ yếu chỉ nằm ở flows vào IWM.
Bị ảnh hưởng nhiều bởi khối lượng IWM call option cao kỷ lục.
Và lại còn đến rất nhiều từ các ông retail.
Flows tới từ nhóm các nhà đầu từ retail này cũng thường đạt đỉnh vào tháng 7.
Theo mình chúng ta phải hết sức cẩn thận với RV trade Russell2000/S&P500 này, vì rất có thể pha blow-up này của R2K là “fake”.
Nhất là khi nến tuần nó để lại cọng râu kiểu kiểu thế này, trông không đáng được yêu quý cho lắm.
Và khi xem xét 13 chu kỳ cắt giảm lãi suất từ 1980 tới 2020, small caps (RTY) thường có màn trình diễn kém hơn large caps (SPX) trước và sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên.
Volatility cũng đang chuẩn bị vào giai đoạn biến động mạnh hơn hẳn 3 tháng trước.
Có mấy anh em nhắn tin hỏi về cái correlation giữa Bitcoin và S&P 500 rằng là liệu S&P lần này giảm có ảnh hưởng tới đà tăng của BTC hay không?
Nhìn trên chart thì BTC và SPX, NDX đi y … như nhau. Nhưng nếu để ý kỹ hơn một chút, trong đoạn bull run từ cuôi năm 2022 tới giờ mỗi khi 60-Day Correlation Coefficient giữa SPX và BTC giảm xuống dưới 0 thường là lúc BTC bước vào một leg up tiếp theo.
Trông có vẻ giống healthy rotation, Jim Paulsen hình như cũng nghĩ vậy.
Doanh số bán lẻ (Retail Sales) ở Mỹ tăng mạnh hơn nhiều so với dự kiến và một lần nữa làm các nhà kinh tế sử dụng “excess savings” làm công cụ dự báo ngã ngửa. Vẫn chưa thấy người tiêu dùng ở Mỹ tiêu dùng yếu tí nào, tình hình tăng trưởng việc làm và tiền lương vẫn đủ mạnh để anh em tiêu xài.
Cộng thêm với các phát biểu dovish tới từ thầy Jay Powell, theme chính hiện tại của US vẫn rất chắc chắn là Goldilocks & soft-landing, và FED gần như 100% sẽ cắt vào tháng 9.
Tuy nhiên mình cũng lưu ý anh em là chúng ta còn 2 cái công bố NFP, 2 cái công bố dữ liệu lạm phát trước khi tới FOMC tháng 9.
Và rủi ro về việc lạm phát “dính” ở đây không phải là đã hết.
Quay sang thị trường FX 1 tí, như VIX, FX Vol cũng đang chuẩn bị bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn trong lúc thị trường hết sức chắc chắn về xu hướng lạm phát, soft-landing, cắt vào tháng 9, etc. trong tương lai gần.
Theo quan sát của Brent (30-năm kinh nghiệm FX trader) điều này có vẻ giống như giai đoạn 2014, và 2007 vậy. Cá nhân mình thì thấy setup 2014 có vẻ ngược lại bây giờ, hồi đó FED chuẩn bị kết thúc QE và nâng lãi suất.
Mình cũng cho rằng chúng ta sắp có “nước” để vắt ở FX khi mà positioning một số con tiền đang ở mức cực đại.
Ví dụ như 6B (GBP), large spec net positioning đã vượt quá ngưỡng cực đại mình hay sử dụng từ 2021-22 là +50k hợp đồng.
Hoặc 6C (CAD) như đã nhắc một vài lần với anh em.
Hay 6S (CHF)
Và tất nhiên không thể kể đến 6J (Yen).
Trong thời gian sắp tới mình nghĩ chúng ta nên chú ý nhiều vào mấy con tiền này.
Ở một diễn biến khác, Trung Quốc vừa bán một lượng trái phiếu chính phủ Mỹ kỷ lục trong tháng 5. Theo Bộ Tài chính Mỹ, các quỹ ở đây bán ròng khoảng $42.6B bao gồm trái phiếu kho bạc, agency, và trái phiếu doanh nghiệp. Lượng bán ròng trong 5 tháng đầu năm đạt $79.7B, mức cao nhất mọi thời đại trong khoảng thời gian từ tháng 1 tới tháng 5.
“Không chỉ có vậy, tổng chênh lệch mua/bán trái phiếu dài hạn ở mức âm -$54.6 tỷ. Đây là lần đầu tiên khối ngoại bán ròng trái phiếu Mỹ kể từ giữa năm 2021 và lần bán mạnh nhất kể từ COVID.” -
Hi vọng anh em trader đọc Anh Họa Sỹ Trading chắc sẽ không còn lạ lẫm với việc này cho lắm.
Còn gì nữa không nhỉ?
À, GDPNow lại lên 2.7%, vượt ra ngoài consensus. Đấy, lại khỏe, lại vòng qua vòng lại.
Okay, mới đi nghỉ về lướt nhanh mấy charts thế thôi. Hẹn anh em sang tuần lại post như máy khâu.
Chúc anh em giữ gìn được danh dự của bản thân như lời bác dặn, chứ đừng vì lợi lộc trước mắt mà giật nước uy tín của mình.
Cháy tài khoản kiếm lại thì đơn giản, chứ danh dự mất rồi thì khó lấy lại lắm. Mà cái nghề này thì đm call sai nó là như cơm bữa.
Cheers! 🍻
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511