Charts #11: Rotation thật hay giả?
Chịu, không ai mà biết được nếu chỉ sau 1-2 phiên thế này.
Điểm quan trọng.
Thị trường price in gần như hoàn toàn 1 25bps cut vào tháng 9.
Trừ yếu tố Trump ra, các yếu tố như lạm phát, kinh tế, seasonality, positioning, phân kỳ CBs, price patterns đều đang ủng hộ bearish USD.
Breadth được cải thiện rất nhanh, nhưng không đủ bằng chứng để nói đây thực sự là sector/factor rotation.
Xin chào Trader.
Mình là Hoàng và đây là thư CHARTS tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư bao gồm các charts nổi bật về thị trường tài chính thế giới trong tuần qua được tổng hợp và bình luận bởi mình. Hi vọng bạn sẽ tìm được mảnh ghép còn thiếu trong việc xây dựng các ý tưởng giao dịch của mình.
“I have never seen a thin person drinking Diet Coke.”
- Donald J. Trump -
Okay, hãy cùng nhau scroll vài tấm charts nổi bật của tuần này.
1 nhát 25bps cắt đã được thị trường price in gần như hoàn toàn vào tháng 9.
Điều này cũng là dễ hiểu khi dữ liệu lạm phát CPI được công bố thấp hơn so với dự báo.
Kỳ vọng lạm phát 1-năm, 5-10-năm đều được neo ở mức 2.9%, giảm từ 3%.
Và các dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố trong những tháng qua đều thấp hơn dự báo, CESI đã tụt giảm về mức âm tương đương năm 2022.
Diễn biến này xảy ra khi chúng ta đang bước vào giai đoạn seasonality yếu của đồng USD trong năm.
Về phía các CBs, trong khi RBNZ bất ngờ thực hiện “dovish pause”, trái ngược hoàn toàn với cuộc họp cực kỳ hawkish của họ vào tháng 5, người hàng xóm RBA lại là ngân hàng trung ương lớn duy nhất trên thế giới mà thị trường đang price in rate hikes chứ không phải cuts.
Một phần là do tình hình kinh tế và lạm phát tại Úc, một phần mình nghĩ là do họ tăng lãi suất chậm hơn và tới mức thấp hơn so với các CBs khác.
Kinh tế trưởng của BoE, Huw Pill có bài phát biểu tuần qua tập trung nhiều vào việc lạm phát dịch vụ tại UK vẫn cao và bỏ qua sự yếu kém của thị trường lao động. Hawkish stance này của BoE làm chúng ta có một chút phân kỳ trong định hướng gần đây của các CBs.
Về phía FX, chúng ta có 1 pha drop -3% của USDJPY là nổi bật nhất trong giai đoạn FX volatility thấp tịt này.
Nhiều người bảo MoF can thiệp, nhưng Kanda lên bảo không phải, mà nếu có phải cũng không nói, mà nếu có nói cũng phải cuối tháng 😂.
Nikkei thì đồn là MoF rate check EURJPY nên mới có quả sập này.
Nhưng có vẻ như volatility đang quay trở lại với FX khi mà một loạt các cặp USD đang phá pattern giá consolidation lớn nào đó. Ví dụ như:
Mình nghĩ short USD vẫn là một trade hợp lý hơn trong thời gian này.
Về phần thị trường chứng khoán Mỹ, breadth flipped luôn chỉ sau 2 phiên.
Nổi bật là việc small caps (Russell 2k) outperform large caps (S&P 500).
Nhiều nhà phân tích nói đây là sectors rotation, còn nhiều người khác bảo không phải.
Xem lại reaction của IWM thì có thể thấy 50% cả đoạn tăng giá hôm 11/07 đã xảy ra trước 20:35 (phiên Mỹ mở cửa được 5 phút). Như vậy đây giống phản ứng của futures hơn là dòng vốn chuyển dịch thực sự sang R2K.
Mình tuy có ngả về bên luân chuyển giữa các nhóm ngành, nhưng nói thật là mình chịu. Biết thế đ được đây là rotation thật hay vờ khi nó mới chỉ được 1-2 phiên thế này.
Cái hay ở đây là đúng hay sai chúng ta biết ngay ấy mà.
Chúc anh em giao dịch cẩn thận. Mình off đi nghỉ hè 1 tuần rồi sẽ trở lại.
Cheers! 🍻
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511