Mình là Hoàng và đây là thư The Daily Obs. tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư là những quan sát và phân tích thị trường tài chính thế giới giúp cho bạn có được những ý tưởng giao dịch chắc chắn hơn là chỉ kẻ vẽ. Thư tập trung nhiều chút vào FX, và Chỉ số chứng khoán, một chút vào Hàng hóa, và Cryptos.
Sau đây là những điểm quan trọng trong thư ngày hôm nay:
Avg. return vào ngày triple witching của SPX là -0.24%, NDX là -0.32%.
Hành vi nổi bật trong giai đoạn này đó là ES, NQ tăng từ đóng cửa phiên thứ 5 (thứ 3 của tháng) tới mở cửa phiên thứ 6, và sau đó giảm điểm mạnh từ mở cửa phiên thứ 6 tới đóng cửa phiên thứ 6.
Chúng ta sẽ tận dụng hành vi này để nhảy vào trade Short NQ.
Môi trường hiện tại “Tất cả tin tức đều là tin tốt”.
Ngày “Bốn Ba mụ phù thủy”.
Vào thứ Sáu thứ ba của tháng 3, tháng 6, tháng 9, và tháng 12, thị trường tài chính chứng Mỹ kiến một hiện tượng được gọi là "bốn phù thủy" (quadruple witching). Sự kiện này đánh dấu thời điểm đáo hạn đồng thời của bốn loại công cụ phái sinh:
Quyền chọn chỉ số cổ phiếu (Index Option).
Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu (Index Futures).
Quyền chọn cổ phiếu (Stock Option).
HĐTL cổ phiếu đơn lẻ (Single-stock futures).
Tuy nhiên, ở Mỹ giờ có trade Single stock futures nữa đâu, nên cái ngày này giờ là triple witching day. Khi các nhà giao dịch vội vã đóng các vị thế sắp hết hạn và thiết lập các vị thế mới, thị trường thường chứng kiến sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch và độ biến động cao.
Hôm nay sẽ có $5.1T option hết hạn, khối lượng lớn nhất từ trước tới nay.
Những ngày như thế này theo mình có vài điểm đáng lưu ý:
Giá ES (SPX futures) thường tăng từ thời điểm đóng cửa phiên thứ 5 tới mở cửa phiên thứ 6 và sau đó giảm điểm mạnh tới đóng cửa phiên thứ 6.
Lợi nhuận tích lũy (5-phút) của ES từ đóng cửa phiên thứ 5 tới đóng cửa phiên thứ 6 vào ngày thứ 5 và thứ 6 thứ 3 của tháng (line đen) so với tất cả các ngày khác (đỏ)
Thc (đóng cửa thứ 5), Fro (mở cửa thứ 6), Frc (đóng cửa thứ 6), Moo (mở cửa thứ 2) - Kết quả backtest của ES
Nasdaq cũng đi theo pattern tương tự.
Lợi nhuận trung bình của SPX vào ngày witching là -0.24%, của NDX là -0.32%
d(0) là ngày witching, d(-1) là trước đó 1 ngày, etc.
Đa phần mọi hoạt động đều diễn ra vào buổi sáng
Khối lượng và OI settle buổi sáng (xanh) vs chiều (cam)
Kết quả backtest strategy: Long từ đóng cửa thứ 5 → mở cửa thứ 6; Short từ mở cửa thứ 6 → đóng cửa thứ 6; và cả Long và Short. (Vào thứ 5&6 thứ 3 của tháng)
Great Sharpe
Volatility có cao hơn chút chút chứ không phải quá nhiều.
Độ biến động trung bình của (High-Low) vào ngày hết hạn option (đen), ngày triple/quad witching (xanh), và tất cả các ngày (đỏ).
Như vậy plan của ngày hôm nay rất đơn giản là anh em ta chờ ES/NQ spike vào giờ US open rồi ra tay thôi.
Bài mới nhất của Jim Paulsen Is Good News Good or is Bad News Good?rất hay, anh em nên đọc hết. Dưới đây là vài đoạn trích và charts mình thấy quan trọng.
Chart 2 illustrates two separate economic surprise betas – measures of how the market is reacting to good and bad economic news. These two economic surprise betas are based on the trailing 20-week average S&P 500 total weekly returns for all weeks when the surprise index rose (blue line in chart 2) and for all weeks when the surprise index declined (red index in chart 2). Essentially the blue line displays how the stock market has reacted to good news in the last five months and the red line records how it has responded to bad news.
While the individual impacts of good and bad news betas are significant, investors should also be aware of their joint interaction impacts on future stock market returns. Chart 4 highlights how the stock market has performed in the coming week based on how “both” the good and bad news betas have been reacting to recent news. There are four distinct good news – bad news scenarios.
… when all news is considered good. This is when both bad news and good news has produced above average returns during the last 20 weeks. When optimism is strong (i.e., either good or bad news is treated as good news by the stock market), future returns are limited (i.e., under this scenario, the forward 1-week S&P 500 total annualized return has been a subpar 3.4%).
Currently, as shown in chart 2, the stock market is in an “All News is Good News” scenario. The good news beta is higher than 72% of the time and the bad news beta is higher than 81% of the time since 2000. Much of this year, the stock market has acted favorably to any news. As displayed in chart 4, while not the worst environment for future stock returns, the optimism which comes with the “all news is good news” scenario has historically produced suboptimal future stock market returns.
So, it would not be surprising if investors face some weaker results near-term since current optimism may need to be tempered. Looking forward, although the news betas will need monitoring, I suspect the financial markets are nearing a period of “good news is good news”. Why? Already in recent weeks as the economic surprise index keeps weakening, more and more parts of the stock market are appearing to react as though bad news is bad news and good news is good news.Note how much recent weaker economic reports have caused “good economic news stock sectors” like small caps, cyclical sectors, and the S&P 500 high beta indexes to underperform. Increasingly, rather than fearing good news will keep the Fed on hold (i.e., good news is bad news), the Russell 2000, the S&P industrials, materials, and financials sectors, and high beta stocks are increasingly suffering from ongoing disappointing economic reports (e.g., recent weakness in the household jobs numbers, a rise in the unemployment rate to 4%, and drop in the labor force participation rate, higher weekly unemployment claims numbers, and softer retail sales). That is, the recent performance in many parts of the stock market is beginning to resemble “good news is good news”.
If economic reports continue showing unexpected weakness, the Fed could soon become much more sympathetic about embracing rate cuts and this could be the catalyst which moves the broad stock market toward a “Good News is Good News” scenario.
Tóm lại thì Jim cho rằng giai đoạn sắp tới sẽ chuyển sang “good news is good news”.
Mình thì nghĩ với vị trí hiện tại của S&P 500, chúng ta sẽ đi sang “all news is bad news”, hoặc ít nhất “bad news is bad news”.
Chúc anh em giao dịch ngày phù thủy thành công.
Cheers! 🍻
Cảm ơn anh em vì đã đọc Anh Họa Sỹ Trading. Nếu thấy hay hãy chia sẻ cho các trader khác nhé anh em!
Cái đoạn mà Long lúc đóng cửa phiên thứ 5 và Short khi mở cửa phiên thứ 6 là áp dụng cho 3 mụ phù thủy đó hả anh.