The Daily Obs. #210: Chứng Mỹ và Dầu
Kỳ vọng lạm phát 1-năm. R2K short interest tăng nhưng giá cũng tăng. Gold/Oil ratio và VIX gợi ý vàng underperform dầu.
Điểm quan trọng
Kỳ vọng lạm phát Mỹ 1-năm giữa NY Fed và UoMiChi đang phân kỳ đáng kể. Tuy nhiên cả 2 đều cao hơn mức mục tiêu, không được neo giữ tốt, và có xu hướng biến động mạnh lên phía trên. Đây mới là điều Fed quan tâm.
Sentiment thị trường Mỹ đang neutral nhưng có nhiều chỉ báo phân kỳ với nhau. Vị thế cũng vẫn đang thể hiện tâm lý thận trọng nên khả năng cái leg up từ tháng 4 tới giờ vẫn còn room để chạy.
Tỷ lệ Oil/Gold thấp kỷ lục, dầu vừa breakout cản quan trọng; nếu dầu và cổ phiếu Mỹ cùng tăng sẽ gây bất ngờ cho view vĩ mô bearish hiện tại của mình.
Xin chào Trader.
Mình là Hoàng và đây là thư The Daily Obs. tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư là những quan sát và phân tích hàng ngày về thị trường tài chính thế giới giúp cho bạn có được những ý tưởng giao dịch chắc chắn hơn là chỉ kẻ vẽ. Thư tập trung nhiều chút vào FX, và Chỉ số chứng khoán, một chút vào Hàng hóa, và Cryptos.
Nếu bạn là một retail trader chưa có nhiều kinh nghiệm giao dịch các tài sản tài chính toàn cầu như FX, Hàng hóa, Chỉ số chứng khoán, Bonds, Bitcoin thì mình nghĩ bạn nên thử cân nhắc khóa học Trading Global Macro Masterclass mình vừa ra mắt. Khóa học sẽ giúp bạn suy nghĩ và giao dịch thị trường như một trader chuyên nghiệp.
Let’s go!!!!
Chart của ngày
Sự phân kỳ giữa kỳ vọng lạm phát 1-năm của UoMiChi với NY Fed trông cũng đáng kể. Khảo sát kỳ vọng lạm phát của NY Fed vừa giảm xuống 3.2% trong khi đó của UoMiChi ở mức cao kỷ lục 6.6%.
Anh Nick (NYT) giải thích là do cách khảo sát và xây dựng index.
Theo mình sự phân kỳ và cái mức kỳ vọng lạm phát 1-năm tới này không quan trọng lắm. Điều quan trọng ở đây là kỳ vọng lạm phát không được “neo” giữ như Fed mong muốn, và sự kỳ vọng này đang biến động mạnh lên phía trên.
Vậy thôi, vậy là đủ để Fed lo lắng rồi.
US Equities
Sentiment ở thị trường Mỹ nhìn chung vẫn đang ở mức neutral như mình có nói vài lần trước. Tuy nhiên chúng ta có thể thấy rõ các sentiment indicators cũng đang có sự phân kỳ đáng kể.
Ví dụ như các short-term sentiment indicators như CNN F&G và DSI đều cao
Nhưng AAII và II thì neutral
NAAIM Exposure thì đang cho thấy các fund managers nghiêng về phía bullish nhiều hơn hẳn.
Tuy nhiên cũng có những sentiment indicator khác hơi tiêu cực. Ví dụ như của GS.
Tuy nhiên lưu ý là sentiment indicator của GS được xây dựng dựa trên vị thế và flows (tay làm chứ không phải mồm nói như mấy cái của AAII hay DSI). Với vị thế này, mình nghĩ nhóm khách hàng mà GS track đang hơi bị quá thận trọng trong rally này. Nhóm này mà đổi sang bullish thì khéo còn thênh thang chỗ cho cái leg up này đi tiếp.
Flows vào các ETFs cổ phiếu tại mỹ cũng chỉ mới flip sang tích cực được một thời gian và chưa cực đại lắm.
Mặc dù mình có macro view bearish nhưng các yếu tố technicals chưa hề đưa ra được setup nào phù hợp để mình bóp cò.
Nhất là khi Short Interest của R2K tăng lên đáng kể, trong khi đó % số cổ phiếu trong R2K giao dịch trên đường MA 50 lại tăng mạnh.
Thống kê trên của SentimenTrader là một dạng breadth momentum mà mình cũng hay để ý khi phân tích stock index.
R2K mà phá được MA 200-ngày thì breadth của cả thị trường Mỹ lại tốt hơn hẳn.
Tạm thời thì breadth của SPX (được quan sát bằng số lượng đỉnh mới của các cổ phiếu trong S&P 500), chưa phải đáng ngại cho lắm nhưng khi uptrend này tiếp tục phe bulls sẽ cần số lượng đỉnh mới được mở rộng hơn nữa.
Oil
Tỷ lệ Oil/Gold vừa giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 5. Mình đã có một bài TDO nói về tỷ lệ này ở đây, anh em tham khảo:
VIX cũng gợi ý vàng underperform dầu trong thời gian tới.
Dầu cũng vừa breakout khỏi cản 64ish quan trọng.
Chúng ta sẽ thử quan sát pullback này của oil xem có vào được hay không.
Nếu cả dầu và chứng Mỹ đều tăng thì đây là một tín hiệu có thể nói là như một cái tát vào macro view của mình 😂. Thường thì khi cả 2 ông này tăng nó báo hiệu một nền kinh tế khỏe được dẫn dắt bởi demand khỏe, mình thì không chắc về điều này lắm.
Anh em có thể đọc thêm về Quandrant Dầu vs Cổ phiếu ở bài này:
Nhưng thôi, cứ để cho giá dẫn lối chúng ta cái đã.
Chúc anh em giao dịch kỷ luật.
Cheers 🍻
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Discord server: https://discord.gg/g4UzpNfJMz
Threads city: https://www.threads.net/@anhhoasy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511