The Daily Obs. #20: Tăng trưởng xuất khẩu toàn cầu báo hiệu ISM PMI tạo đáy. GBP positioning. NQ trade sau NVDA earnings.
Cụt hết cả lãi sau NVDA earnings report, nhưng không vì thế mà chúng ta chạy làng.
Chart của ngày.
Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhìn vào 1 loạt charts về xuất khẩu trong phần chart của ngày.
Đầu tiên là tăng trưởng xuất khẩu và giá xuất khẩu hàng năm của Hàn Quốc, có thể thấy tình hình đã được cải thiện YoY.
Hôm qua thì Nhật Bản cũng công bố dữ liệu Trade Balance lớn hơn dự báo. Tăng trưởng xuất khẩu YoY cũng đã được cải thiện.
Tương tự là tình hình xuất khẩu của Đài Loan. Xuất khẩu của Đài Loan có thể được coi là leading indicator cho tình hình sản xuất của thế giới do hàng hoá sản xuất tại đây là đầu vào cho rất nhiều sản phẩm khác.
Có thể thấy tình hình xuất khẩu toàn cầu đang được cải thiện trở lại với các dữ liệu xuất khẩu được công bố gần đây của Nhật, Hàn, và Đài Loan đều tích cực. Điều này thường được coi là một tín hiệu tốt cho những gì sắp diễn ra trên nền kinh tế toàn cầu.
Với việc nhu cầu hàng hoá trên thế giới được cải thiện, mình không nghĩ là điều này khớp với góc nhìn kinh tế toàn cầu bị chậm lại hay suy thoái cho lắm.
Các quốc gia xuất khẩu lớn khác như US, EU, và Trung Quốc lag sau các nước trên một chút, chúng ta đã bắt đầu thấy một vài dấu hiệu tích cực từ dữ liệu mới được công bố gần đây.
Ví dụ như Mỹ.
Trung Quốc có vẻ choppy, nhưng cũng có những dấu hiệu ổn định và tăng trở lại.
Mình thì mình nghiêng về phía tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc sẽ được cải thiện do 3 nước trên thường lead trước, và chúng ta cũng có thể thấy các dấu hiệu ổn định này ở dữ liệu nhập khẩu của US.
Châu âu và Đức có vẻ lag nhất trong nhóm các nước này.
Như vậy các dữ liệu xuất khẩu này không xác nhận góc nhìn khủng hoảng hay kinh tế tăng trưởng chậm lại ở toàn cầu. Theo mình thì base case của chúng ta nên là global re-acceleration.
Các dữ liệu xuất khẩu của các nước trên cũng thường lead US ISM PMI. Một chu kỳ tăng trưởng sản xuất mới sắp trở lại?
Và Dr. Copper cũng nên đánh hơi được điều này sớm.
Copper
Nhân nói về tiến sĩ đồng thau, nếu giá phá trendline này mình nghĩ sẽ mở ra 1 pha chạy giá đáng để lên tàu.
Positioning cũng ủng hộ một pha “contrarian” trade ở đây khi các ông CTAs đang gần max net short.
GBP.
Từ năm ngoái tới giờ mình không hiểu lắm về hành động của các ông large-speculator giao dịch GBP. Cứ có cơ hội, giá chạy 1 tí thôi là chúng nó nhao hết cả vào Long GBP. 2 tuần qua vị thế net long G6 tăng vọt.
Thêm cả GBP option traders nữa, thị trường option đang pricing gần như là không có rủi ro giảm giá nào cho GBP (cùng lúc với vị thế net long của large spec rất lớn). Rủi ro giờ nghiêng về phía GBP tụt nhiều hơn là tăng tiếp.
Thesis Long GBP của các anh là gì vậy???
AUD.
Nhiều anh em nói chuyện với mình vẫn máu short AUD lắm. Theo mình thì từ từ, vì tuần này là một trong những tuần mà có flows lớn vào AUD do các công ty global của Úc trả cổ tức USD. Và các nhà đầu tư Úc thường yêu cầu đồng AUD do vậy mà flows vào AUD được ghi nhận tích cực.
NQ trade.
NVDA đúng là gánh cả thị trường. Tin earnings ra một cái cụt hết cả floating profit của anh em ta. Mặt mũi lại như … cứt ngâm hết cả.
Mình vẫn hold trade thôi chứ không làm gì cả do một vài các dữ liệu khác mà mình quan sát đều nghiêng về phía bearish nhiều hơn là bullish.
Ví dụ như:
Hay đây:
Và đây:
Hoặc đây:
Theo Mike Wilson (Morgan Stanley) thì thị trường trái phiếu đã phản ứng với việc FED sẽ cắt giảm lãi suất với một tốc độ chậm hơn, tuy nhiên thì equity valuation vẫn chưa phản ứng gì với việc này.
Mispricing này theo mình đáng để thử đặt cược vào.
Nhìn chart giá không mà nói thì rất có thể mình sẽ bị … SL. Nhưng không sao, high conviction trade. Let it be!
Cheers
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511