Chartbook #3: Bầu cử Mỹ
Hơn 20 ảnh cảm vibe cuộc bầu cử.
Điểm quan trọng.
Ai thắng thì nước Mỹ cũng sẽ vẫn tiêu tiền.
Nhìn lại lịch sử, ai thắng thì thị trường chứng khoán cũng sẽ vẫn lên.
Seasonality S&P 500 rất ủng hộ sau bầu cử.
Xin chào Trader.
Mình là Hoàng và đây là thư Chartbook tới từ Anh Họa Sỹ Trading. Thư bao gồm các charts nổi bật về một chủ đề cụ thể của thị trường tài chính thế giới được tổng hợp và bình luận bởi mình. Hi vọng bạn sẽ tìm được mảnh ghép còn thiếu trong việc xây dựng các ý tưởng giao dịch của mình.
Chủ đề của Chartbook lần này là: Bầu cử Mỹ 2024.
“Whenever you do a thing, act as if all the world were watching.”
- Thomas Jefferson -
Cuộc bầu cử Mỹ đang càng ngày càng trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Dưới đây là dự báo của Nate Silver, nói chung thì xem để tham khảo vì Nate những chu kỳ bầu cử gần đây đều có dự báo khá chính xác.
Nói chung ai thắng thì nước Mỹ cũng sẽ tiêu tiền tiếp thôi, tuy nhiên thâm hụt ngân sách có khả năng tăng mạnh nhất trong trường hợp Trump thắng và Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát.
Từ mức thuế doanh nghiệp cơ bản hiện tại là 21%, Đảng Cộng hòa muốn giảm xuống 15%, trong khi Đảng Dân chủ muốn tăng lên 28%.
Theo GS, nếu thuế suất doanh nghiệp nội địa giảm từ 21% xuống 15%, lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng khoảng 4%. Ngược lại, nếu thuế suất tăng lên 28%, lợi nhuận sẽ giảm khoảng 5%.
Còn theo shop BofA ước tính, mức thuế cao hơn 28% (đề xuất bởi Harris) và mức thuế quan 60% đối với Trung Quốc cộng thêm 10% đối với phần còn lại của thế giới (đề xuất bởi Trump) có thể dẫn đến tác động trực tiếp làm giảm 4-5% EPS, với điều kiện các yếu tố khác không đổi.
Tuy nhiên xu hướng lợi nhuận vẫn tăng lên bất kể chế độ thuế doanh nghiệp, và cũng không có tương quan gì mấy giữa thuế với S&P 500.
S&P 500 hiện gần như có tương quan nghịch với thâm hụt ngân sách của Mỹ.
Điều này chủ yếu chắc là do sự sụt giảm trong thu thuế. Thu thuế doanh nghiệp hiện đang ở mức rất thấp - tương đương với mức cách đây 20 năm.
Theo mình nghĩ là do việc đánh thuế các công ty lớn càng ngày càng trở nên khó khăn hơn và sự hấp dẫn đối với các quốc gia nhỏ khi cắt giảm thuế để thu hút các tập đoàn đa quốc gia.
Các tập đoàn đa quốc gia của Mỹ nhờ vào những điểm bất hợp lý của hệ thống thuế, hầu như không phải trả thuế cho thu nhập từ nước ngoài - đặc biệt nếu họ vận hành thông qua Ireland.
Thặng dư này của Ireland chủ yếu đến từ thu thuế doanh nghiệp. Thu thuế doanh nghiệp ở Ireland dự kiến sẽ tăng gần 700% trong 10 năm qua, điều này hoàn toàn trái ngược với hầu hết các nơi khác 🤯.
Nói chung mình thấy những lợi thế về thuế má này của các doanh nghiệp lớn Mỹ khiến cho các công ty nhỏ trong nước rất khó cạnh tranh lại. Nếu anh em phải đối đầu với một đối thủ lớn hơn mình và họ gần như không phải trả thuế, cơ hội để anh em giao đấu hiệu quả gần như bằng không. Điều này thúc đẩy xu hướng nhiều doanh nghiệp muốn được điều hành và niêm yết ở Mỹ.
Còn đối với giao dịch thị trường macro thế giới, thuế DN Mỹ tăng hay giảm theo mình tác động cũng sẽ rất hạn chế.
Bên Xanh hay bên Đỏ thắng thì GDP của Mỹ vẫn tăng. Nền kinh tế không quan tâm lắm tới việc ai ngồi trong phòng đấy thì phải.
Cổ phiếu cũng vậy. Hiệu suất của thị trường chứng khoán thường cao hơn mức trung bình trong 12 tháng sau một cuộc bầu cử, bất kể có sự thay đổi Đảng cầm quyền hay không.
Theo RA, điều tạo nên sự khác biệt trong màn trình diễn của thị trường chứng khoán là mức độ sát sao của cuộc bầu cử.
Một chart khác để tiếp tục nhấn mạnh quan điểm thị trường chứng khoán có xu hướng tăng bất kể ai đang nắm quyền tại Nhà Trắng và họ tiêu tiền đến mức nào đi chăng nữa. Anh em nên tránh để quan điểm chính trị cá nhân của mình ảnh hưởng đến quyết định giao dịch mấy cái nến 5-phút của anh em.
Còn đây là hiệu suất của S&P 500 theo từng nhiệm kỳ tổng thống.
Còn nếu xem xét lợi nhuận của các loại tài sản theo từng nhiệm kỳ tổng thống, anh em ta sẽ cảm thấy nó rất là … ngẫu nhiên.
Nhiều người nghĩ Fed bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử mà phải cắt giảm lãi suất. Xem lại lịch sử thì thấy … khác. Bầu cử thì vẫn nâng vẫn hạ như thường nếu các quan chức Fed thấy cần.
Trong 2 lần bầu cử trước, thị trường đều bán trái phiếu Kho bạc đáng kể và kéo dài trong những tháng tiếp theo.
Cuối năm bầu cử vẫn có year-end rally để anh em ta chơi như bình thường.
Khoảng ba phần tư các nhà đầu tư tổ chức tin rằng danh mục đầu tư của họ đang ở mức thận trọng khi bước vào cuộc bầu cử, và dự kiến sẽ mạnh dạn hơn sau khi những điều không chắc chắn đã được giải quyết. (Rất khớp với seasonal pattern trên)
BofA gợi ý đánh Công nghiệp, Dịch vụ Viễn thông, Chăm sóc Sức khỏe, Công nghệ và Vật liệu cho giai đoạn cuối năm này theo seasonality.
VIX cũng có seasonal pattern có lý và dễ hiểu. Cao trước bầu cử, và tụt sau đó.
Và cuối cùng sẽ là một vài viễn cảnh thị trường và vĩ mô tương ứng với các kết quả bầu cử khác nhau tới từ TS Lombard.
Chúc anh em cuối tuần vui vẻ.
Cheers! 🍻
Telegram channel: https://t.me/AnhHoaSy
Câu hỏi, phản hồi, comments, hoặc bất cứ chuyện gì liên quan tới trading? Nhắn cho mình vào Telegram id @hoangnguyen0511